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Es un dato contradictorio: en marzo se vendieron más propiedades, pero el crédito hipotecario cae
LA NACION – El mercado inmobiliario presenta una dinámica contrapuesta: más compraventas, pero con menos crédito; ¿cómo se explica esta situación?
En marzo, el mercado inmobiliario mostró un repunte inesperado. Según el Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires, se firmaron 5590 escrituras de compraventa, un 17,8% más que en marzo de 2025 y un 56,7% más que en febrero, cuando se registraron 3567 escrituras.
Este aumento, aunque positivo, viene con matices. A pesar de romper una racha de cuatro meses consecutivos a la baja y convertirse en el sexto mejor registro histórico para ese mes, todavía está lejos de los niveles de 2018, durante el auge de créditos UVA. Marcos Galperín, creador de Mercado Libre, expresó su sorpresa en la red social X, destacando que marzo fue el segundo mejor de los últimos 10 años.
El aumento de las compraventas se hace principalmente con capital propio. En términos monetarios, el total operado alcanzó $902.972 millones, una suba interanual del 46%. Sin embargo, cada operación tuvo un promedio de $161,5 millones, lo que equivale a US$113.802, y representa una caída del 4,1% en dólares. Esto indica que, aunque se vendan más propiedades, los precios en moneda extranjera son más bajos.
En marzo, solo 834 escrituras se formalizaron mediante créditos, lo que representa una caída del 15,9% interanual, aunque fue un aumento respecto al mes anterior, que solo tuvo 592 actos. Actualmente, los créditos sólo explican el 14,9% del total de operaciones. Este fenómeno revela que las operaciones más caras se están realizando en efectivo, lo que sugiere que el crecimiento del mercado no se basa en el crédito hipotecario.
El comportamiento del mercado es ambivalente: más escrituras, pero con menos crédito; más movimiento, pero con transacciones de menor valor. Esto se debe a que muchos compradores están aprovechando la percepción de oportunidades en precios accesibles.
A pesar de este repunte, el panorama no es del todo optimista. Según Magdalena Tato, presidenta del Colegio de Escribanos, el crédito es fundamental no solo para impulsar operaciones, sino también para facilitar el acceso a la vivienda. La reciente baja de tasas en algunos bancos es un estímulo, pero queda mucho por hacer en este sentido.
El impacto de la caída del crédito hipotecario es significativo, ya que se estima que por cada hipoteca se generan hasta 2,5 operaciones adicionales. Sin embargo, sin ese efecto multiplicador, el crecimiento del mercado se ve limitado.
En comparación histórica, en marzo de 2018 se registraron más de 2200 hipotecas, un 166% más que en la actualidad. Este impulso en el crédito fue lo que llevó a picos de actividad en aquel entonces. Hoy en día, el mercado depende más de los compradores con liquidez.
Los datos de marzo deben leerse con cautela. Fabián Achával, economista y titular de una inmobiliaria, sostiene que el aumento en las operaciones responde más a un efecto arrastre que a un cambio estructural. Los primeros dos meses de 2026 mostraron una caída de actividad, pero marzo podría haber suavizado esa tendencia.
En conclusión, el mercado inmobiliario presenta un panorama contradictorio: más escrituras, pero con menos crédito. Las próximas semanas serán clave para determinar si este aumento es un rebote temporal o una señal de reacomodamiento en el sector.
Fuente: Candela Contreras
Link Original: LA NACION
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