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Crédito Hipotecario: La Caída Interanual en Mayo Fue la Más Alta Desde la Vuelta de los UVA, Pero las Propiedades se Venden
Las escrituras de la Ciudad de Buenos Aires reflejaron que se vendieron casi la misma cantidad de propiedades que hace un año atrás, pero hay menos hipotecas.
24 de junio de 2026
06:06
El crédito hipotecario se desacelera cada vez más fuerte con respecto a 2025. Mayo confirma una tendencia que se venía observando en el mercado inmobiliario desde comienzos del año: el mercado de compraventas se sostiene con solidez, pero el crédito hipotecario se desacelera cada vez más fuerte y los datos así lo demuestran. Es más, la foto del quinto mes del año deja una paradoja clara. Se vendieron casi la misma cantidad de propiedades que hace un año atrás, pero con muchas menos hipotecas.
Según los datos del Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires, en mayo se firmaron 5435 escrituras de compraventa de inmuebles. El número implica una baja del 3,1% frente al mismo mes de 2025, cuando se habían registrado 5610 operaciones. Mientras que en la comparación mensual, el retroceso fue leve: las escrituras cayeron 0,7% respecto de abril.
En este caso, el monto total involucrado en las operaciones ascendió a $848.932 millones, lo que representó una suba del 8,5% interanual. Sin embargo, el ticket promedio mostró una lectura distinta cuando se lo mide en dólares: el monto medio por escritura fue de $156.197.247, equivalente a US$110.080 al tipo de cambio oficial promedio, con una suba del 12% en pesos, pero una baja del 7,7% en moneda estadounidense.
El ojo igualmente estuvo puesto en las operaciones realizadas con hipoteca. En mayo se formalizaron 587 escrituras con crédito hipotecario, número que representa una caída del 54,8% frente al mismo mes del año pasado.
En limpio: fue el peor mes en la comparación interanual desde la vuelta de los préstamos para la vivienda. Las operaciones con hipoteca representaron apenas el 10,8% del total de las compraventas, mientras que el año anterior explicaban el 23,2% del total.
“Llevamos cinco meses con más de 37% menos de hipotecas que en el mismo período de 2025. La demanda de vivienda existe -lo demuestran las más de 23.000 escrituras acumuladas en el año-, pero necesita financiamiento accesible para convertirse en operaciones concretas”, señaló Magdalena Tato, presidenta del Colegio de Escribanos porteño.
En mayo se desembolsaron US$116 millones en todo el país, un 62% menos que en el mismo mes de 2025. Este número equivale a unos 1500 créditos. “Este dato representa una importante baja con respecto al año anterior”, agregó Federico González Rouco, economista de la consultora Empiria.
Un M2 Que No Suben y Un Dólar Estable
El contexto macro ayuda en parte a explicar el fenómeno actual. En el último año el dólar oficial subió alrededor del 21%, la UVA creció un 33% y el contado con liquidación trepó cerca del 25%. En ese escenario, el valor promedio de escrituración en dólares cayó cerca del 8%. Es decir, mientras buena parte de las variables de la economía siguieron moviéndose, el precio de los inmuebles usados se mantuvo más rezagado.
Estadísticamente estamos casi en el mismo nivel que el año pasado, con la diferencia de que 2025 terminó como un año excelente. El dato es que ese dinamismo lo estamos teniendo sin las hipotecas, sostuvo Fabián Achával, de la inmobiliaria homónima.
Para el broker, la demanda actual es más genuina y menos dependiente del apalancamiento bancario. “El principal driver del mercado inmobiliario en la Argentina sigue siendo el precio, que quedó rezagado frente a todos los demás activos de la economía. Ese precio rezagado es una señal de compra”, explicó.
En mayo se firmaron 5435 escrituras de compraventa de inmuebles. Para el gerente residencial premium de Interwin, Dan Obetko, el nivel de escrituras se mantiene bien y eso significa que los compradores están convalidando precios. “Los bancos privados no están promocionando mucho las hipotecas y, en general, los que tienen tasas más acomodadas y están más activos son los bancos estatales”, agregó.
¿Sigue Siendo un Mercado de Oportunidades?
En ese punto, el mercado muestra que ya no está lleno de oportunidades. La ventana de precios de remate quedó atrás. “Hoy el concepto de oportunidad es relativo”, advirtió Obetko. Las unidades a refaccionar son las más castigadas por la negociación. En cambio, las propiedades bien ubicadas, en buen estado y con precio realista son las que logran sostener demanda. Para el segundo semestre, los especialistas no esperan un salto inmediato de precios. La expectativa es más bien de continuidad con un buen nivel de actividad, operaciones más selectivas y precios que se van afirmando, pero sin una suba generalizada en el corto plazo.
La gran variable pendiente es el crédito. “Los precios no van a subir en el corto plazo, a menos que aparezca una financiación accesible y competitiva”, sostuvo Obetko.
La Situación en la Provincia
La provincia de Buenos Aires tuvo una situación completamente distinta a la Ciudad. Mayo dejó una caída tanto en las compraventas como en las hipotecas, en un contexto atravesado además por el conflicto gremial en ARBA, que afectó directamente las operaciones inmobiliarias durante tres meses.
Durante mayo se registraron 9.068 compraventas de inmuebles en la provincia de Buenos Aires, según el relevamiento mensual que realiza el Colegio de Escribanos bonaerense. La cifra representó un descenso interanual del 23% respecto a las 11.790 operaciones concretadas en el mismo mes de 2025.
Mientras que, en el caso de las operaciones con hipotecas, se firmaron 910 actos, lo que implicó una caída interanual del 54% respecto al mismo mes del año pasado.
“Los números registrados en mayo representan un llamado de atención. Por un lado, muestran un dato objetivo, que es la caída en la cantidad de hipotecas, una variable clave para el funcionamiento del mercado”, señaló Guillermo Longhi, el Presidente del Colegio de Escribanos bonaerense.
Al no emitirse ni aprobarse en tiempo y forma los estados parcelarios e informes catastrales, los escribanos no podían avanzar con las escrituras. Como consecuencia, se generó un cuello de botella que frenó toda la cadena de operaciones.
Está muy difícil tener un comparable real para saber si el mercado está al alza o a la baja porque hubo factores externos que distorsionaron todos los números de la provincia. “Los datos no reflejan del todo lo que pasa efectivamente en el mercado”, sostuvo Javier Igarzabal, director de Dic Propiedades.
Fuente: Candela Contreras.
Link Original: La Nación
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